菲國中央銀行總裁Benjamin Diokno於5月19日宣布，貨幣委員會決定提高中央銀行隔夜逆回購(overnight reverse repurchase)操作利率25基點，達2.25%，從5月20日起生效。該利率在2020年總共降低200基點，達到歷史最低紀錄之2%。據此，隔夜存款及放款利率亦將分別提高為1.75%及2.75%。

此為央行在疫情期間執行超寬鬆貨幣政策以維持經濟活絡以來首次調升，此調升動作亦早於D總裁先前表示在今年下半年才會調升之預期。

D總裁表示，鑒於油價持續上漲，預期通貨膨脹已出現，導致出現第二輪效應，如馬尼拉都會區(NCR)最低工資的調升。央行預測今年的平均通膨率為4.6%，而去年3月為4.3%。2023年的預測從3.6%調升為3.9%。由於油價預期會持續上漲，最低工資也上漲，美國聯邦準備利率上升以及全球經濟產出成長放緩等，價格上漲速度將在下半年達到5%以上的高峰。預計2023年下半年，才會減速至政府目標的2%至4%區間內。因此，貨幣委員會認為利率及時上調將有助於阻止進一步的第二輪影響，並緩和通膨的預期。

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