2025 年 12 月泰國工業信心持續低迷，短期展望略有回溫

  • 2026/02/09
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2025 年 12 月泰國工業信心指數（Thailand Industrial Sentiment Index, TISI）為 88.2，較 11 月的 89.1 進一步下滑，顯示整體工業景氣仍處於 100 以下的疲弱區間。不過，三個月後的前瞻信心指數則回升至 95.7，高於 11 月的 94.9，反映業者對短期未來的預期略有改善。

從指數組成來看，12 月當期工業信心指數的各項構成指標全面下滑；相較之下，三個月後前瞻指數的多數構成項目呈現上升，僅有「營運成本」項目持續下降，顯示成本壓力仍是企業的主要隱憂之一。

影響工業信心的負面因素

12 月影響產業信心的主要負面因素包括：

  1. 泰柬邊境衝突，干擾邊境地區的經濟活動與物流運作；
  2. 國會解散的宣布，引發外界對政府政策延續性的疑慮；
  3. 工業生產放緩，主因為先前產能提前釋放，加上年底假期導致工作天數減少；
  4. 多地 PM2.5 空氣污染問題，影響戶外活動與民眾健康，間接壓抑經濟活動。

支撐產業信心的正面因素

儘管整體信心偏弱，市場仍受到多項利多因素支撐，包括：

  1. 年底節慶消費旺季，以及「Kon La Krueng Plus」消費補貼計畫於 2025 年 12 月 31 日到期前帶動的提前消費；
  2. 貨幣政策委員會（MPC）降息 0.25 個百分點，將政策利率自 1.50% 調降至 1.25%，有助降低企業與消費者的資金成本；
  3. 燃料基金管理委員會調降柴油燃料基金徵收額度，每公升下調 20 沙當（satang），部分業者亦同步調降零售油價；
  4. 生活成本支援措施，包括對水災受災戶的補償與對農民的援助，短期內有助於支撐民間購買力。

各產業表現分化

本次調查涵蓋泰國工業聯合會（FTI）旗下 47 個產業別。2025 年 12 月，各產業表現呈現明顯分化，改善與惡化並存。

信心指數高於 100、呈現正向表現的產業包括：

  • 印刷與包裝
  • 空調與冷凍設備
  • 數位產業
  • 石油煉製
  • 製藥產業
  • 醫療器材製造
  • 發電產業
  • 航太產業
  • 食品與飲料

信心指數低於 100、仍處於低迷狀態的產業包括：

  • 化學與石化產業
  • 塑膠製品
  • 紡織與成衣（部分次產業）
  • 橡膠製品
  • 家具與木製品相關產業
  • 建材產業（鋼鐵、水泥、玻璃、陶瓷）
  • 農業機械
  • 珠寶與寶石產業

整體而言，僅有 9 個產業的信心指數高於 100，多數產業仍面臨壓力，顯示工業部門復甦力道有限。不過，能源、健康相關產業、食品，以及部分先進製造領域仍展現相對韌性。

企業關注重點變化

在風險與不確定性方面，業者對 國內經濟、全球經濟、匯率波動及能源價格 的關注度上升；相對地，對 政府政策、資金取得難度及放款利率 的擔憂則有所下降，反映近期政策與金融環境對企業的支撐效果逐漸顯現。