沙烏地阿拉伯主權信用評級保持韌性

據媒體報導國際評級機構 Moody’s 指出，儘管美國及以色列對伊朗的軍事行動已對區域能源運輸造成干擾，沙烏地阿拉伯可透過替代輸油路徑，降低對荷姆茲海峽的依賴，從而維持原油出口能力與財政穩定，評估具備相當韌性。

報告指出，衝突爆發後，經由荷姆茲海峽航運量已大幅下降超過九成，但沙烏地阿拉伯具備關鍵基礎設施優勢，例如東西輸油管線（East-West Pipeline），可將原油由東部產區輸送至紅海延布港，再轉運至歐洲及亞洲市場。該管線每日輸送能力約700萬桶，相當於沙國在OPEC+配額之約七成，使其在航道受阻情況下仍能維持出口。

Moody’s進一步指出，在短期內，部分海灣產油國可透過戰略石油儲備或海外浮動儲油設施維持出口收入，而沙烏地阿拉伯與阿布達比因具備替代管線運輸能力，在應對供應中斷風險方面相對具優勢。此外，油價因地緣政治風險上升而走高，也有助於抵銷部分出口量減少帶來影響。

相較之下，科威特、巴林及伊拉克等國因缺乏替代出口路徑且財政緩衝較有限，在衝突情境下的風險暴露較高。而土耳其、埃及及約旦等能源進口國則可能面臨能源成本上升、供應鏈中斷及旅遊與投資受影響等挑戰。

中東地區各國主權信用評等之變化將取決於衝突持續時間、荷姆茲海峽受阻程度及各國財政與經濟結構韌性。對沙烏地阿拉伯而言，憑藉能源基礎設施及財政能力，其信用狀況於短期內仍具穩定性，長期仍須關注地緣政治及全球能源市場變動帶來之不確定性。

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