新加坡2025年11月「非石油國內出口」優於市場預期，較2024年同期成長11.6%

一、    依據新加坡企業發展局(ESG)本(2025)年12月17日發布的新聞稿指出，在藥劑產品、半導體及個人電腦領域支撐下，星國2025年11月「非石油國內出口」(NODX)較2024年同期成長11.6%，延續上(10)月成長21.7%的態勢，表現優於市場預期的成長6.8%。2025年1月至11月，新加坡「非石油國內出口」則較2024年同期成長4.8%。
二、    上述新聞稿表示，2025年11月新加坡電子產出口較2024年同期成長13.1%，惟較上月的33.1%成長有所放緩，其中個人電腦、空白印刷電路板(bare PCBs)及積體電路分別成長48%、26.8%及22.9%。
三、    2025年11月新加坡非電子產品出口則較2024年同期成長11.1%，低於上月的18.1%；其中藥劑產品出口飆漲近370%，藥劑產品出口激增源於低基數效應，同時美國延遲對專利藥品徵收100%關稅，亦為藥劑出口商帶來喘息空間。
四、    整體而言，新加坡2025年11月對主要「非石油國內出口」市場之出口表現亮眼，尤其對美國出口較2024年同期大漲106%，扭轉上月下跌12.5%的趨勢；對歐盟出口成長達66.3%，明顯高於上月的6.7%。另一方面，對泰國、香港、印尼出口則轉為負成長；對日本出口的萎縮幅度，更從上月的0.3%擴大至27.6%。
五、    2025年11月新加坡整體貿易額較2024年同期成長8.8%，增幅小於上月的23.1%。其中總出口額及總進口額，分別成長10%及7.4%。星展銀行(DBS)高級經濟分析師蔡漢廷認為，2025年新加坡貿易表現未如市場擔憂般惡化，主要歸因於美國對等關稅以分階段形式實施，且事實證明相關貿易限制未如最初擔心般全面。至於2026年星國經濟前景，受全球貿易趨緩、半導體關稅壁壘升高及提前出貨現象逐漸消退等因素影響，星國出口動能將受抑制；此外，美國對等關稅及人工智慧(AI)熱潮逐漸降溫亦帶來下行風險。
六、    新加坡華僑銀行(OCBC)首席經濟分析師林秀心預估，星國2025年全年「非石油國內出口」漲幅將約5%；2026年受美國經濟成長或放緩、人工智慧產業持續波動及美中貿易局勢緊張或升級等因素影響，預估全年「非石油國內出口」成長在1%至3%之間。
 

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