俄羅斯央行調降基準利率100個基點至20%

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根據俄羅斯央行6月6日新聞稿,央行董事會2025年6月6日決議調降基準利率100個基點,年利率由21.0%調降至20.0%,央行將維持緊縮貨幣政策,並根據通膨下降趨勢調整基準利率,以確保通膨在2026年回落至目標值4%。儘管內需成長仍超過供給擴張,但需求成長及通膨已持續放緩,經濟正逐步回到平衡成長路徑。
通膨趨緩:2025年第1季年化通膨為8.2%,至4月季節調整後年化通膨已降至6.2%,核心通膨亦從第1季8.9%降至4月4.4%,5月各週通膨更進一步放緩,至6月2日1年累計通膨已由10%以上降至9.8%。
高通膨預期阻礙通膨回落:各部門通膨及通膨預期分歧,如貨幣緊縮及盧布升值雖有效抑制非食品類商品通膨,但食品與服務通膨仍偏高;企業通膨預期雖下降,金融市場預期不變,但家戶則微升,整體預期偏高恐影響通膨趨緩。
勞動需求及調薪趨緩:第2季勞動市場無明顯變化,失業率仍處歷史低點,但勞力短缺企業比例持續下降;薪資增幅持續超過勞動生產力成長,但企業薪資調整規畫相較前2年漸趨溫和。
貨幣市場維持緊縮:金融市場4月以來多數領域名目利率略為下降,但實質利率水準仍偏高。儘管存款利率略為下調,家庭仍維持高度儲蓄。整體貸款活動維持溫和,銀行非價格放貸條件仍偏緊。
通膨因素:中期而言,通膨上行風險雖略減,但仍高於下行風險。上行風險包括:俄國經濟失衡發展、高通膨預期,以及對外貿易惡化,如全球經濟成長或油價下跌恐因盧布波動帶來通膨壓力;下行風險包括:貨幣緊縮下貸款成長與內需大幅放緩、地緣政治緊張情勢若緩和產生抑制通膨之效果。
資料來源:https://www.cbr.ru/press/pr/?file=06062025_133000key.htm

備註:經濟部駐外單位為利業者即時掌握商情,廣泛蒐集相關資訊供業者參考。國際貿易署無從查證所有訊息均屬完整、正確,讀者如需運用,應自行確認資訊之正確性。