中東衝突推升能源成本 泰國建材與房地產市場面臨多重壓力

中東衝突升溫，正逐步推高全球能源價格，並對建材產業帶來連鎖影響。能源成本在鋼鐵、水泥與磁磚等產品的生產結構中占比高達35%至50%，因此能源價格上揚直接墊高生產成本。此外，建材產業亦受到進口原物料價格隨國際大宗商品市場波動，以及運輸成本上升的雙重壓力。

然而，在過去1至2個月內，建材價格尚未出現明顯上漲，主要原因在於業者仍持有衝突發生前的庫存，加上大型建案多已透過預先採購鎖定材料價格。目前價格調整多反映於運輸成本的增加。未來若荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）關閉時間延長，建材價格恐進一步上升，同時建設進度延誤亦可能導致需求下滑。

在此背景下，建築產業面臨成本上升與專案延遲的雙重壓力。全球與泰國經濟前景不確定性升高，可能促使企業延後新廠投資，房地產開發商亦可能推遲新建案推出，尤其2026年本就處於新案供給偏低的狀態。對於承攬公共工程的營造商而言，雖可透過K-factor機制獲得部分成本補償，但補償款撥付延遲及計算公式未能充分反映實際成本，恐導致資金周轉壓力與成本控管風險上升。

住宅市場方面，同樣面臨多重挑戰。國內家庭財務負擔沉重，削弱住房需求復甦動能；能源價格帶動整體物價上漲，進一步壓縮中低收入族群的購買力。同時，全球經濟不確定性亦使外國買家需求趨緩。儘管部分高資產族群因地緣政治因素有移居需求，但其規模仍有限，例如來自中東衝突地區的買家僅占外國公寓轉移總量約1%。

另一方面，建材價格上升推高開發成本，在需求疲弱與市場競爭激烈的情況下，開發商難以將成本完全轉嫁至房價，進一步壓縮利潤空間，並可能延後新案推出。SCB EIC預估，2026年曼谷及周邊地區新住宅推案量約為3.9萬戶，年減5%；若衝突持續，降幅可能擴大至10%。

面對能源價格波動帶來的不確定性，產業各方需積極調整策略。建材業者應強化成本控管與庫存去化，並分散原料來源以降低供應風險，同時導入數據分析與預測技術，以提升決策效率。營造商則應依據專案需求靈活規劃材料採購，建立多元供應鏈合作關係，並加速工程進度以維持資金流動性。房地產開發商方面，需加強與承包商合作，優化材料採購、減少浪費與施工錯誤，同時加快銷售回款。此外，可加強對高收入外籍買家的行銷，並調整商業模式，例如發展租賃或租轉購方案，以因應國內中低收入族群購買力不足的問題。

政府在緩解產業衝擊方面亦扮演關鍵角色。相關措施包括調降建材原料進口關稅、確保能源供應多元與穩定，以及針對公共工程提供臨時性展延工期與免罰機制，同時加速K-factor補償款撥付。此外，若能放寬外籍人士購屋或長期居留相關規定，亦有助於吸引國際資金，提振泰國房地產市場需求。