華爾街日報:信用卡壞帳率攀升?美銀行又見一張鬼牌

資料來源及時間:CNYES 97年10月23日 這個金融危機顯示:歷史對估算未來的損失上是個不可倚賴的指引。 當講到潛在的房貸衝擊,銀行倚賴歷史的模型是被愚弄了。銀行用類似的方式錯誤計算結構性債務產品。現在,同樣的模式可能將在信用卡上發生。銀行與大型發卡商目睹卡債損失攀高與預期將在2009年變的更差。但他們的預期,大部分是根據過去衰退的經驗,可能不夠嚴謹。損失可能輕易的超過歷史高點,Citigroup(C-US;花旗)、J.P. Morgan Chase(JPM-US;摩根大通)、Bank of America (BAC-US;美國銀行)、American Express (AXP-US;美國運通)與Capital One (COF-US)這幾家銀行很可能招致額外的災難。最大的原因:信用卡的使用非常戲劇化地改變,甚至從上次衰退就開始。較大範圍的消費者現在持有信用卡而許多人常刷爆卡以維持生活方式。在過去幾年中,這使得壞帳率連續地超越高點。危難在於目前金融衰退導致新的更高點的壞帳率,這引發為意料到的銀行與信用卡發行商鉅額虧損。失業率每一升高就使得危難更加可能發生。拖欠與可能性轉變為實質損失的機會都已經在升高。根據聯邦存款保險公司(FDIC)資料,在1980年代,壞帳率平均約為2.6%。在1990年經濟衰退早期,這些比率高達 4.98%。壞帳率在1990年代晚期高升到 5.39%,然後,近期最高點則為2002年第 1季的7.69%。FDIC資料顯示,在 6月底,淨壞帳率上升到 5.52%。第 3季資料尚未公佈,但是基於銀行與發卡公司公佈的數字,將不用存疑於情況更差。American Express在周一的財報中表示, 9月的壞帳率增加到6.1%,相較於整季的5.9%,而虧損持續增加到年底。同時,J.P. Morgan Chase預計其信用卡壞帳率會攀升到2009年底的7%,今年第 3季為5%。基於失業率最近才開始跳升,壞帳率最慘的情況還未到來。RiskMetrics Group 金融分析師 Zach Gast說:「現在我們正身陷信用循環當中,當人們真的失去工作時也是你快速地失去帳戶的時候。」在此同時,資金對發卡商也越變越貴。當虧損累積起來時,資金取得的壓力在他們感受起來更加沉重。投資人也千萬別訝異於如果信用卡成為另一個未預期的未爆彈。