美國Pimco、AIG 面臨鉅額償付

資料來源及時間:Chinese Daily News 10/17/2008 規模55兆美元的信用違約交換(CDS)市場,將出現史無前例的鉅額償付事件。李曼兄弟公司CDS清算拍賣的結果不如市場預期,這代表太平洋投資管理公司(Pimco)、美國國際集團(AIG)等銷售相關合約的金融機構,恐怕要付出空前的賠償金。 李曼CDS拍賣的初步結果顯示,資產回復率(recovery rate)僅為9.75%,代表銷售李曼CDS的金融機構得償付面值的90.25%,比市場原先預期的還要高。李曼債券在CDS拍賣前的平均交易價格為面值的13%,市場先前因此預期合約銷售者可能要償付面值的87%。 加州信用衍生性商品研究公司策略師道格拉斯表示,這對銷售機構是個很大的打擊。一般債券的資產回復率為40%,銷售者支付的賠償金約為面值的60%。相形之下,銷售房地美和房利美信用違約相關合約的金融機構,僅需支付面值的8.5%,因為這2家機構的債券受美國政府擔保。 目前已有350多家銀行和投資人加入清算與李曼相關的CDS拍賣。由於CDS並沒有公開的交易所或系統可報告交易情況,因此沒有人知道損失究竟會多大。也正因為如此,才會導致銀行不肯對同業融資,加速金融市場的惡化。