泰銖幣值2009年恐持續波動

泰銖幣值2009年恐持續波動

2009年初,在美元匯率趨向波動的局勢下,泰銖匯率也隨之動盪,與2008年底的收盤價相比略為貶值。儘管2009年初出口商仍持續拋售美元,但泰銖卻受到技術性因素和全球經濟趨向衰退的壓力衝擊,使投資者出脫股票和亞洲貨幣,減輕投資風險。同時,各方對美國刺激經濟措施的期待以及全球多國央行降息,也成為支持美元幣值走強的因素。

 


2009年上半年,泰銖走勢仍將繼續受到2008年負面因素的考驗,尤其是在泰國經濟面臨衰退風險以及受到通貨緊縮威脅的局勢下,評估泰國中央銀行麾下的貨幣政策委員會將在今年上半年降低利率。投資者儘量規避風險,以及除美國聯邦儲備銀行(Fed)外其他主要央行的降息趨勢,仍繼續成為2009年上半年美元升值的支持因素。 


不過,泰銖並不是受到上述壓力的唯一亞洲貨幣,包括人民幣在內的亞洲貨幣,也同樣面臨出口疲軟、經濟放緩以及各國央行政策利率進入下調周期的困擾。估計2009年上半年泰銖兌美元的匯率可能走軟至35.7-36.1泰銖兌1美元的水準。 


針對2009年下半年的泰銖匯率走勢,值得關注的問題是,市場對美國經濟在2009年底開始復甦的期望,可能會衝擊金融市場。投資者將從不同角度分析經濟復甦對美元匯率造成的利弊。2009年底,美元是否會再次走軟(泰銖堅挺),取決於同樣遭受此次金融與經濟危機影響的其他地區經濟穩健程度以及能否引起投資者的興趣等。 


另外,可能對泰銖匯率造成影響的另一因素是,在泰國經濟在2009年上半年面臨增幅低於實際潛能問題後,下半年泰國經濟有望出現復甦的趨勢,源於政府推出刺激經濟措施、泰國中央銀行調低利率趨勢、以及出口貿易隨著季節性因素而開始復甦。 


不過,在2009年泰銖幣值趨勢可能受到上、下半年不同因素影響,還會面臨貿易和經常帳差額軟弱的壓力。加上美元在2009年上半年的堅挺趨勢,在全球投資者投機需求恢復後,可能在2009年下半年出現逆轉。為此,上述不同時期的匯率市場將出現動盪,導致泰國中央銀行面臨維持泰銖幣值穩定的挑戰,以在泰國企業面臨各種不利經濟環境下保持其競爭力。