創紀錄的匯率波動 加重企業營運風險

創紀錄的匯率波動 加重企業營運風險

上季度是外匯風險有史以來最大的波動,其中挪威諾氫公司賭錯匯率虧損3.88億美元,eBay成長率則被吃掉10%,且第一季以後無法獲利。此外創紀錄的匯率波動造成嬌生公司(J&J)獲利預測低於預期; 上周美國舉行法人說明會的575家公司中,大約就有三分之一表示匯率震盪影響獲利,遠高於一年前的五分之一。投資人估計,七大工業國(G7)貨幣本季波動幅度化為年率,起伏程度會達到20%,是2000年以來波動幅度的兩倍。「盈餘已經因為經濟衰退而受到影響,而匯率波動可能加重營運風險。」


企業現在面臨有史以來最大的外匯風險。至去年5月27日止,史坦普500種股價指數成份公司營收中,有49%來自國外,遠高於2001年的30%。


美國企業估計,公司預測的2009年外國收益中,有42%去年12月已經進行避險,遠高於去年4月的6.7%。去年9月此一避險比率高達55%,是這項每季調查2005年開始進行以來最高比率,參與這項調查的102家歐美日企業把避險比率從9月的31%,提高到35%,日本企業避險比率從1%,提高到17%。


去年9月15日李曼兄弟公司崩潰後,匯率波動程度增加,促使投資人賣出風險較高的資產,償還主要由日圓與美元構成的低成本貸款,促使兩種貨幣匯價上升。


從美元與歐元買進和賣出價差日益擴大,可以看外匯市場現金減少,李曼兄弟倒閉後,美元與歐元匯率進出差價大增三倍。