人民幣匯率連跌4周升值預期下降

資料來源及時間:香港明報2008年8月16日 商情本文: 人民幣兌美元匯率續跌,從4周前7月18日的6.8168兌1美元,下跌至8月15日的6.87,足足連跌4周,15日更明顯跌穿50天平均線。自7月16日以來,累計跌幅已達0.88%。美元兌人民幣1年期NDF(不交收遠期合期)在15日更一度衝高至6.705。市場預期人民幣年內10%的匯價升勢成疑,渣打更將人民幣全年升值預估調低至5%至6%,更指下半年有不升反跌的下調風險。值得留意的是,過去兩年的8月份,人民幣都先後跌破50天平均線,為期2至6天,不知是否巧合。 渣打私人銀行財資部總監陸庭龍認為,人民幣兌美元匯率的回落,反映了美國的次按危機逐漸擴散到歐洲及亞洲市場。金融股表現低迷,美國經濟續呈衰退之勢,美元沒道理愈走愈強。一種解釋是,美國經濟中存在的問題之前已有反映,投資者目前更加關注的是受美國影響的其他國家受創程度究竟有多深,這導致其他貨幣兌美元的匯率出現下滑。陸庭龍相信這種狀況還將持續,要等到10月美國大選結束之後,美元的走勢才會逐漸明確,在接下來的兩個多月裡,人民幣匯率還會繼續調整。他預計人民幣全年升幅大約在5%至6%左右,在上半年6%的漲幅基礎上,下半年可能會有1%左右的下調。 中金的分析則指,人民幣短期內升值空間不大,也與美國方面的態度有關。美國由於愈發感受到人民幣升值給其帶來的通脹壓力,不再執著於對人民幣升值施壓。中金公司宏觀經濟分析員邢自強在一份報告中稱,2008年下半年人民幣兌美元升值速度將放緩至3%,2009年上半年大約2%,2009年下半年有可能停止升值步伐。 熱錢大量湧入在不久之前還是一個令中國政府大呼頭痛得問題,但隨著人民幣升值速度放緩,另一種擔憂的聲音開始出現。人民銀行15日發布第2季度中國貨幣政策執行報告中提到,要「防範外匯資金大規模流出」。結合8月初中國國務院公布的修訂後的外匯管理條例,不難發現,中國政府正為可能出現的大規模資金外流作準備。 此外,A股積弱及資金持續流出中國下,隨著奧運閉幕式的日子慢慢接近,中國政府似乎打算結束放任股市自流的心態。中國證監會召開新聞發布會,發言人表示,政府對於市場波動高度關注,未來將進一步完善大宗交易機制,例如,研究通過券商中介達成交易、引入二次發售機制等,同時開發可交換債券等市場流動性管理工具,逐步完善市場內在穩定機制。