亞馬遜物流 攻占都會半壁江山

摩根史坦利估計,亞馬遜交運的城市區包裹已經占全美總量大約一半,並且很快將超過聯合包裹服務(UPS)和聯邦快遞(FedEx)

摩根史坦利說:「依據我們的AlphaWise分析顯示,亞馬遜物流(Amazon Logistics)已經交運了約50%的亞馬遜美國產品,主要集中在城市地區。」

亞馬遜物流比其他競爭對手更關注人口稠密的地區。根據估計,亞馬遜物流的包裹量中約61%來自市郊,28%來自都會區,只有11%來自農村地區。這使得亞馬遜物流對農村地區的專注度只有競爭對手的一半,因為其他同業的農村地區包裹量通常占20%

亞馬遜物流是這家電商巨頭的內部物流業務。摩根史坦利表示,亞馬遜物流交運的美國包裹數量比率從一年前的約20%「翻了一倍以上」,交運數量為每年25億個。相比之下,摩根史坦利估計UPSFedEx在美國的年貨運量分別為47億個和30億個包裹。

摩根史坦利說:「隨著我們最新自下而上的美國包裹交運模式假設,亞馬遜物流從2018年到2022年的美國包裹複合年增率為68%,而且還會愈來愈高。」

大摩指出,到2022年,這將使亞馬遜物流每年交運量達到65億個包裹,遠遠超過其對UPS的每年50億個包裹和FedEx每年34億個的估計。

摩根史坦利說:「對我們來說,亞馬遜物流已具經濟規模,其機隊規模約達競爭對手的1/5,展現出其利用投遞密度和科技來提高效率的能力。」

摩根史坦利對亞馬遜股票的評級為「加碼」,目標價為2100元,較該股當前水平高出近20%

大摩還將UPS的目標價從85元調降至78元,較當前價格低約33%;將聯邦快遞的目標價從120元調降至111元,較當前水平下跌約32%。摩根史坦利對UPS的評級為「減碼」,對聯邦快遞的評級為「持有」。


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