中國銀根趨收緊,3月份或加息

中國銀根趨收緊,3月份或加息

資料來源及時間:香港文匯報2010年1月13日

中國人民銀行1月12日突然宣布,從1月18日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5%。調整後,大型金融機構的存款準備金率為16%,較市場預期的3月份才調整的時間為早。有經濟學家表示,是次上調存款準備金率,將一次性凍結近3000億元(人民幣,下同)資金。人民銀行率先收緊銀根,回收過去一年釋放的過多流動性,也標誌著貨幣政策開始轉向,未來存款準備金率可能還會進一步上調,並最快3月份加息。

這是人民銀行自2008年下半年為應對國際金融危機連續4次下調準備金率以來,時隔年半再度調升準備金率。人民銀行官員表示,是次上調準備金率旨在管理流動性,促進銀行合理放貸;下一階段,人民銀行仍將實行適度寬鬆的貨幣政策,並使用數量型工具對政策進行微調。為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構本次暫不上調。

香港工銀亞洲董事暨副總經理黃遠輝認為,人民銀行近期已多次調高票據息率,市場已預計可能會上調存款準備金率,以收緊市場的流動資金;他估計,人民銀行下一步將會加息,估計最快在3月份加息27點子,全年料加息3次,合共0.81厘。大和證券也指出,人民銀行選擇在農曆新年前收緊銀根,行動出乎市場預期,相信人民銀行是希望調節信貸增長速度,估計下一步會加息。大和預期人行在未來兩個月先加息27點子,2010年全年會加息4次,合共1.08厘。

中國社科院金融所市場室主任曹紅輝也認為,是次上調存款準備金率意在回籠流動資金,但進程比市場預期要快。他稱,根據人民銀行數據估算,2009年11月底中國金融體系的人民幣存款達59萬億元,因此,是次上調存款準備金率將一次性凍結將近3000億元資金,對於整個信貸市場而言,這對流動性產生的壓力並不大,2010年總體流動性仍將保持充裕。目前人民銀行確定的M2(廣義貨幣供應量)增幅及信貸增量目標,分別為17%和7.5萬億元。在是次金融危機前,中國每年信貸增長一般為4至5萬億元,因此從貨幣政策目標看,貨幣政策仍相對寬鬆。

不過,他認為,儘管上調0.5%個百分點屬於微調,但釋放了貨幣政策基調開始轉向的信號,對銀行放貸過猛、市場流動性過剩給予警告。因此對股市而言,銀行股面臨直接利空壓力,而且貨幣政策基調轉向也將使市場信心受到影響,導致短期出現波動,但對股指長期影響不大。

中信證券分析師彭銳認為,中國經濟繼續回升、通脹超預期,使得政策退出提前。……(完)

(註:99.1.12美元兌人民幣匯率為1美元兌6.832人民幣)
詳細資料:http://paper.wenweipo.com/2010/01/13/FI1001130001.htm