中國負利率下儲蓄高增長折射出多重經濟問題

資料來源及時間:新華網2008年8月23日 商情本文: 居民儲蓄存款是研究居民購買力、消費能力與潛力,反映資金流動等經濟問題的重要指標之一。世界經濟發展的經驗表明,在連續負利率的情況下,資金不可能總是呆在銀行,而進入投資與消費渠道。但2008年首七個月,CPI在8%上下波動,而人民幣一年期存款利率是4.14%,負利率程度嚴重,把錢存銀行意味著不斷縮水。而與之形成鮮明反差的是,盡管實際利率為負,但資金正蜂擁流回銀行。該經濟現象的背後反映出許多值得關注的問題。 一、七大因素形成儲蓄大量回流 改革開放以來,中國居民儲蓄存款一直保持了較高的增速,其發展過程可以分為以下四個階段: —儲蓄存款持續增長階段(1978至1988年)。該階段儲蓄存款平均每年增長30%以上。 —儲蓄存款高速增長階段(1989至1996年)。該階段在基數已經較大的情況下,儲蓄存款餘額繼續保持旺盛的增長趨勢。該時期儲蓄存款餘額的年均增長率達到31.6%。 —儲蓄存款減速增長階段(1997至2000年)。該階段居民儲蓄存款餘額繼續增長,但儲蓄存款餘額的增長速度開始下降,增長率從1994年的41.5%,一直下滑到1998年、1999年、2000年的15.4%、11.6%、7.9%。同時,新增儲蓄存款的增長速度開始出現負值。 —儲蓄存款恢復性增長階段(2001年至今)。該階段居民儲蓄資金經過1999年下半年和2000年明顯分流之後,2001年居民儲蓄分流明顯減緩,儲蓄存款增長速度重新加快,定期儲蓄佔比提高,存款的穩定性有所增強。2007年下半年至今,居民儲蓄回流趨勢明顯。 形成居民儲蓄大量回流主要有七大因素: (一)居民收入增加,為儲蓄猛增奠定基礎。收入水平提高是儲蓄增加的前提。從1979年到2007年28年間,中國GDP年均增長速度達9.8%,農村居民家庭人均純收入年均增長7.1%,城鎮居民家庭人均可支配收入年均實際增長7.2%。經濟的快速增長和居民收入水平的穩步上升,為居民儲蓄增加奠定了堅實的基礎。 (二)不確定性因素增強提高了居民的儲蓄動機。一是對未來支出增加的不確定性的預期。近年來,在收入分配體制、消費體制、社會保障體制、價格體制、教育體制以及金融體制等方面改革不斷深化的背景下,居民更多地面臨未來收入與支出的不確定性,面臨一些過去由單位和中國承擔的改革成本,轉為由個人自己承擔,迫使居民的儲蓄傾向增加。體制新舊交替使居民消費變得更為謹慎,儲蓄動機更為強化。 二是對未來收入的不確定性是城鄉居民進行預防性儲蓄的根本原因。…… 詳細資料:http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/fortune/2008-08/23/content_9639053.htm