中國證監會正式發布可交換債試行規定

資料來源及時間:新華網2008年10月19日 商情本文: 中國大陸證監會正式發布《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》,符合條件的上市公司股東可以用無限售條件的股票質押進行融資,以緩解「大小非」股東資金困境,減少其拋售股票的動力。 中國證監會新聞發言人表示,在徵求意見期間,有多家上市公司股東與證監會就可交換債問題進行溝通,大都是在主板上市的大型公司,預計正式推出後需求旺盛。 最終發布的規定對徵求意見稿進行了多處修改。首先,規定將用於交換的股票脫離限售期的時限由「約定的換股期間」提前到「提出發行申請時」;其次,將換股價格下限由募集說明書公告日前30個交易日均價的90%,提高為募集說明書公告日前20個交易日和前一個交易日均價的高者;第三,為避免用於交換的股票存在法律瑕疵,影響債券持有人換股,要求用於交換的股票不存在任何依法不得轉讓或設定擔保的情形。 中國證監會新聞發言人表示,修改後的規定強化了對換股風險的防範,增強了對債券持有人利益的保護,進一步強化了制度的規範性。 該位發言人指出,規定明確發債主體限於上市公司股東,且應當是符合公司法、證券法和公司債券發行試點辦法的有限責任公司或者股份公司,公司最近一期末的凈資產額不少於3億元(人民幣,下同)。發債主體限於有一定規模和資質的公司,以防範部分不規範的小型公司發債的風險。 為在一定程度上保持用於交換的股票作為擔保物的信用,該規定還對用於交換的上市公司股票的資質提出了要求,包括該上市公司最近一期末的凈資產不低於15億元,或者最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低於6%。 同時,該規定要求,發行公司債券的金額應當不超過預備用於交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%。 該規定明確了用於交換的股票的安全保證措施,防範債券的違約風險。比如,預備用於交換的股票及其孳息(包括資本公積轉增股本、送股、分紅、派息等),是可交換公司債的擔保物,用於對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔保。當債券持有人按照約定條件交換股份時,從作為擔保物的股票中提取相應數額用於支付;當債券持有人未選擇換股且上市公司股東到期未能清償債務時,作為擔保物的股票及其孳息處分所得的價款優先用於清償對債券持有人的負債。 …… (註:97.10.17美元兌人民幣匯率為1美元兌6.821人民幣) 詳細資料http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/fortune/2008-10/19/content_10219139.htm