中國熱錢流入創八個月新高

中國熱錢流入創八個月新高

資料來源及時間:香港大公報2010年1月19日

中國國際金融有限公司發表研究報告表示,2009年12月中國吸引了總計487億美元的「熱錢」,為八個月最多。瑞銀集團亦發表報告預計,2010年的外匯資產至少淨增4000億美元,認為中國大陸政府將有更多的存款準備金率上調及其他對沖措施。中金更認為,加息或提早到年中,全年則有54個基點的加息空間。

中金在報告中指出,2009年12月外匯儲備增量驟減到104億美元,但當月中美國債券價格下跌,歐元資產也因歐元貶值產生匯兌損失,估計這些估值變動造成外匯儲備市值縮水689億美元。剔除估值變動的外匯流入達到793億美元之巨,高於此前每月水平,其中除貿易順差和外商直接投資(FDI)之外的「熱錢」流入估計達487億美元,為八個月以來最多,顯示實際外匯流入依然迅速。

該報告認為,外匯大量流入獲取中國的股權與債權,而中國的外匯儲備卻加速縮水,付之東流,中國國際投資條件處於不利地位。中金指出,中國在本輪金融危機以來在全球的地位顯著上升,12日提高存款準備金率便使大宗商品應聲而落,甚至引發了西方發達國家是否會跟進的猜測,因此未必會引來熱錢。

瑞銀集團則發表報告表示,隨著出口復甦和人民幣升值預期上升,外匯流入可能會在2010年變得更加強勁。預計2010年的外匯資產至少淨增4000億美元,為人民銀行試圖抑制信貸擴張帶來更大的挑戰。

同時,不斷增加的外匯儲備也將給匯率帶來更大的升值壓力。由於預期人民幣匯率不會有大變動,因此預期將會有更多的存款準備金率上調及其他對沖措施。

而據中金估計,接下來存款準備金率尚有150個基點的上調空間,3至4月份人民幣可能啟動升值,全年升3%至5%。加息或提早到年中,全年有54個基點空間。考慮到這些政策的效果,維持2010年3%的通脹預測不變。

另一方面,中國外匯管理局國際收支司副司長管濤表示,隨著全球金融市場解凍,跨境資本流動趨於活躍,2010年中國資本流入可能會呈現恢復性增長。但同時隨著「走出去」策略的實施,中國的資本流出也會增加。因此,中國2010年將加強國際收支監測預警,盡快建立健全對流入、流出雙向預警體系和應急預案;加大對異常資金流入的管理力度,繼續打擊違規資金流入,同時對過度的資本流入渠道進行適當控制。(完)