中國最新熱錢數額達1.75萬億美元,規模或已超外匯儲備

資料來源及時間:中國網2008年6月25日 商情本文: 採用新估值模型的中國社科院專家報告指出,流入中國大陸的熱錢已賺了5000多億美元。 伴隨著熱錢的不斷湧入,「熱錢」該概念變得炙手可熱,對入華熱錢的估值數字也是一個高過一個——最新出爐的數字,高達1.75萬億美元,幾可與中國目前的外儲存量等量齊觀。 中國社科院世界政治與經濟研究所專家張明指出,在一定的經濟學模型假設下,中國資本市場上的熱錢數額驚人,已高達1.75萬億美元,該數字大約相當於截至2008年3月底的中國外匯儲備存量的104%。 雖然專家們普遍表示,目前對於熱錢的所有研究均為理論估值,但是,中國資本市場存在大量熱錢並已形成對中國金融安全的隱患。 張明強調,其此番研究結論之所以會與其他機構的數據出現差異,主要是模型假定有所不同。一是豐富了對熱錢內涵的定義,將熱錢在中國的盈利,也就是高達5000多億美元的數額,也算入熱錢本身的範疇;二是對熱錢的估算時間,一般是從2005年計起,是次研究則將起始時間前移至了2003年;三是在推算過程中採取了高估原則;四是在對外匯儲備增加額進行調整時,還綜合考慮了匯率變動、儲備投資收益、人民銀行對中投公司的轉賬等一系列因素。 饒是如此,超出全球外儲量最大國外儲總額4%的熱錢規模,無法不令人感到震撼。上述報告詳細討論了通過外貿及FDI(外國直接投資)進入中國的熱錢數目:2007年通過外貿途徑進入中國的熱錢有1835億美元,而FDI未匯出利潤及折舊(可視為熱錢的長期投機性資金)則高達706億美元。 日信證券首席經濟學家徐海洋表示,熱錢通過外貿進入中國是比較容易操作的,例如,可以通過虛假貿易、不合理報價的手段來向外匯管理局申請較高的核銷數額,從而將多餘的部分轉投資本市場。 而在FDI中,熱錢混雜著對機器設備、技術評估、商標產權等方面的投資,其進入資本市場的情況更為多見。這些在各國的資本市場都會發生,而且熱錢的操作簡單,國家的監管卻非常困難,想要完全杜絕,幾乎是不可能的。 中國商務部研究院研究員梅新育則表示,通過這些領域進入的熱錢,在總體經濟穩定的情況下,會在中國長期投資,並顯現不出熱錢本身的特質,但當經濟基本面出現波動時,它們就會成為「驚弓之鳥」,快速撤退。 徐海洋指出,如果真的存在這麼多熱錢,並突然從中國資本市場比如樓市、股市中撤出,將會對經濟造成巨創。日本當年就是因為熱錢快速、大規模撤出,引發了20多年的衰退,在此之前的發展成果隨著外資撤出都流到了外國,其國民反而沒有真正享受到經濟增長的果實。…… 詳細資料:http://big5.china.com.cn/economic/txt/2008-06/25/content_15882484.htm