中國大陸7月減持美債304億美元

資料來源:香港大公報2015年9月18日
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美國財政部發布最新國際資本流動報告(TIC)顯示,2015年7月,中國大陸大幅減持美國國債304億美元,成為2015年1月份以來首次減持;同時,減持幅度也創下2013年12月份(當月減持478億美元)以來最大的單月減持額。
不過,截至7月底,大陸仍持有美國國債1.2408萬億美元,佔各國或地區所持美債總額的比例為20.4%,雖略低於6月的20.6%,但仍為美債第一大持有國。第二大持有國日本則在7月份小額增持4億美元至1.1975萬億美元。
2014年9月至2015年2月,大陸曾連續6個月減持美債,減持規模總計達460億美元。2015年2月,日本曾一度超越大陸成為美國最大債主,但隨著3月份大陸大幅增持373億美元美債再次超過日本重回第一寶座。此後的4月、5月、6月大陸繼續增持美債,規模分別為24億美元、69億美元和9億美元。
TIC報告顯示,大陸在7月份減持美債超300億美元,是為在經濟增速放緩之際穩定人民幣的措施之一。也有分析人士認為,儘管美國財政部公布的是7月份數據,但考慮到大陸8月11日主動進行人民幣中間價報價機制改革,減持美債或是提前預防措施之一。而為維持人民幣匯率穩定,部分業內人士預測大陸在8月份減持的美債數額可能更大。
法國興業銀行曾公佈數據預測,為穩定人民幣匯率,自8月11日新匯改以來,人民銀行已經出售1,060億美元美國國債。
業內人士表示,作為美國最大的債權國,並結合8月以來人民銀行調整人民幣匯率的措施,或許人民銀行正在拋售部分美債。如果新興市場的貨幣繼續承壓,那這些國家必須動用外儲來穩定貨幣,這意味著這些國家需要出售美國國債,這將大幅推升美債的收益率。
本週受美聯儲加息預期的影響,市場也出現明顯波動。其中9月15日,美債價格大幅下挫,收益率隨即攀升。兩年期國債收益率一度升7.7個基點至0.802%,收報0.798%,是4年來最高水平。此前,兩年期國債收益率從2001年4月的0.8%降至2011年8月的0.2%。
10年期國債收益率也一度升10個基點至2.283%,30年期債券收益率一度升10.9個基點至3.065%,成為近期高點。另外,10年期國債收益率的日波幅為12個基點,顯示出較大的價格波動。Mischler Financial公司分析師的報告指出,較平常更大的價格波動是近日市場交投清淡導致。對於美聯儲加息對美債的影響,有分析人士認為,如果美聯儲選擇加息,這一定會加大新興市場的承壓,導致外儲進一步的減少(美債的拋售),最終導致美債收益率的上漲,這又將衝擊美國的房地產市場,促使美聯儲將政策轉向,甚至推出第四輪量化寬鬆(QE4)政策,美債價格正陷入這樣的循環當中。(完)