中國中資銀行八成QDII虧損

資料來源及時間:香港大公報2008年7月30日 商情本文: 2008年年初至今,除招銀商品指數投資組合等少數幾隻外,中資銀行QDII(合格境內機構投資者)產品幾近絕跡。西南財大信託與理財研究所銀行理財團隊負責人李要深認為,中資銀行不再發行QDII,主要原因是中資銀行的QDII產品表現較差。其中有產品的年收益率虧損逾8成,使中資銀行發行QDII產品的積極性大打折扣。 QDII產品是投資者將手上的人民幣或是美元等外匯,交給基金、銀行、保險等機構,讓其代為投資國外資本市場的一種理財產品。上述研究所統計,截至七月二十四日,民生、光大等5家銀行QDII產品盡墨,中資銀行37款產品中32款虧損,其中17款虧損超過20%。 其中,民生銀行QDII三期「港基直通車」自二○○七年十月三十一日成立後,到二○○八年六月三十日淨值只有原來的51.63%。信託與理財研究所計算民生銀行QDII三期的年化收益率達到驚人的-72.36%,虧損逾8成。李要深指出,按照規定,銀行QDII投資股票有50%的投資上限,與基金相比應該較為穩健。但是,民生銀行基本上把能虧的都虧了。 李要深認為,由於中資銀行一向以存貸款為主要業務,在中國很少有投資經驗,不熟悉外國市場,人才也缺乏,比較複雜的QDII產品如結構性產品甚至無法完全依靠自身設計。 與之相比,外資銀行的QDII產品雖然也不乏虧損40%、50%的,但是也有一批年化收益率超過20%的產品。因此,雖然其QDII產品發行數目也有所縮水,卻仍然持續不斷。 李要深表示,外資銀行在國際市場打拚多年,已經過了交學費的階段。此外,外資QDII產品一般時間較長,沒有設止損線,還有翻盤的機會。他強調,海外市場的制度較好,適合長期投資,QDII也應該是一個長時間投資的產品,只看短期很容易受到資本市場影響。但中資銀行QDII一般期限上都較短,虧了就虧了,沒法翻本。 目前,中資銀行QDII中表現最好有農行的QDII產品,其中「境外寶I基金掛鉤型」、「匯利豐金土地一號」等3隻QDII產品甚至實現盈利。這表明,儘管市場慘淡,但是正確的投資方向仍然能賦予銀行系QDII生命力。